蓝色光标投资价值分析:强化数字化与国际化战略,打造智能营销巨头快速回复
股吧游客 发表于 2014-10-14 17:55
访问:13045 回复:0
#1

蓝色光标投资价值分析:强化数字化与国际化战略,打造智能营销巨头

    核心观点$ H- L/ g% E* k  z) j4 B3 x
    1、公司营收及净利润高速增长。2014上半年公司营业收入26.28亿元(YoY122.12%),实现归属母公司股东净利润3.01亿元(YoY119.31%)主要源于:1)2013年收购的西藏博杰及WAVS并表所致;2)内生业务增长强劲。细分业务方面,公共关系业务营业收入12.15亿元,同比增长67.12%;广告业务营业收入为14.07亿元,同比增长208.60%。其中广告业务大幅增长主要源于并购项目并表,而公共关系业务收入高速增长主要由于产业链布局日益完善,综合竞争力不断提升,通过交差销售获取客户数量、单一客户服务收入稳步提升。
' ~  X6 I  w; R$ b    2、综合服务能力不断强化,数字化、国际化积极推进。1)公司将注重内生发展为核心的同时,对于外延发展更加注重业务的整体布局,并将对各业务板块进行整合,实现相互促进、组成联合体为客户提供整体营销服务,提高用户黏性,提升单一客户贡献收入。公司未来业务重点将在:1)以商业智能为核心的端到端一站式整合营销服务;2)基于移动互联的精准投放和程序化购买(含DSP);3)电商服务全程解决方案;4)DMP平台及数据入口级业务;5)海外业务。
% f4 s$ N  O2 t    2)公司在内资整合传播公司中数字化转型先发优势明显。公司拟发行可转债募资14亿元,募投的项目主要是数字化、媒介购买及外延并购等方面,数字应用平台搭建有助于加速数字化进程,提升可持续发展能力。凭借优质的客户资源,业务布局完善,公司有望在电商、精准投放和程序化购买等方向取得领先地位,推动公司实现高速增长。7 Z( T( \1 A8 j# W9 J) b' v
    3)国际化拓展进程加快,近期任命的董事张向际(2013年加入公司后主要负责并购业务)、国际业务总裁郑泓均具有丰富的海外业务经验。& `  K; a9 V0 w) r' X# }2 L" p
    今年先后整合了WAVS、密达美渡、FuseProject等优质公司完善了产业链布局。2014年上半年海外业务收入1.2亿元,占营收比重为4.7%,公司制定海外收入目标要达到1/3以上,提升空间巨大。+ N9 D! ?/ Y0 p/ P* d
    3、不考虑新收购的情况下,预计2014-16年年EPS为0.8元、1.03元和1.31元,对应PE33X、26X、20X,公司增长确定,具备较高的安全边际及估值吸引力,我们看好公司在整合传播及精准营销产业链的略布局,给予“强烈推荐”评级。
凡是股吧帖子或者回复中带有电话号码、QQ号码等联系方式的均是非法的广告贴,请广大网友谨防上当受骗! 回复 顶部
点击进入行情中心
  主力增仓
证券名称 增仓涨跌幅
贵州茅台 38484万-0.56
中国平安 36922万-1.23
烟台万华 33584万2.78
东华实业 20446万-10.04
 18456万2.78
伊利股份 15723万1.14
 15695万-7.27
保利地产 15405万0.21
海源机械 15368万-8.92
 14508万-5.81
  主力减仓
证券名称 减仓涨跌幅
 -20227万-8.51
 -19450万4.91
京东方A -16750万-5
兴业银行 -14896万-0.26
中国太保 -13282万-3.58
 -12561万10
大族激光 -10139万-3.96
 -10074万9.99
 -9864万9.96
中粮生化 -9806万-6.14